关于母基金，很多人听说过FOHF（对冲基金母基金Fund of Hedge Funds），却没听过MOM（管理人的管理人基金Manager of Managers）。这两个投资工具最大的不同之处是前者是投资于其他对冲基金的基金，后者是让多个基金经理管理资金的母基金。

MOM母基金可以解决ETF和主动型基金的绝大多数缺点。

      1.帮投资者筛选适合的子基金

筛选优秀的基金经理过程中需要专业的知识、经验，优秀的基金经理往往存在于私募基金，没有公开的信息，尤其表现优异的基金经理往往很低调，如果不是平时对细分领域有深度研究，想要找到他们合作并不容易。另外，能够从优秀的基金经理那里拿到相对性价比高的费率条件也是一件具有挑战性的事情。当今像塞思·卡拉曼，雷伊·达里奥这些著名优秀基金经理占少数。想要找到明日之星的基金经理也非常难。而且大多数优秀的基金经理非常低调，几乎不会主动找投资者融资。他们的业绩就是最有效的广告。

优秀的MOM母基金经理不只是会关注潜在子基金的回报率，还会收集子基金的其他信息，比如，是否基金员工私下炒股或者员工中经常有离职现象。同时母基金经理也可以从投资风格当中，探索子基金的回报是否为长期稳定，还是一时运气，从而挖掘出真正优秀但低调的基金经理。

     2.风险管控

MOM模式的另一个优势是风险管控。虽然子基金的基金经理在主动投资时把控风险，MOM母基金也可以在操作方面给投资者带来双层保护。08年的金融危机时，凯尔·巴斯和约翰·保尔森这两位对冲基金因做空美国市场而出名，但之后他们的基金的表现都下滑了不少，有几年还不如标普500指数。这种情况下，MOM架构的高透明度十分有利。不同于FOF投资属于混合基金（母基金提供的投资款是和第三方投资款混合在一起），MOM母基金的投资款放在一个独立账户里。这意味着MOM母基金每一天都可以看见子基金的操作。

透明度也意味着母基金对子基金的管理也变得非常灵活。母基金可以改变对每个子基金的投资款分配，把投资款从表现不好的子基金转移到表现好的。另外，母基金可以用这种方法分散系统性风险，实现多元化配置，减少申购与赎回的阻碍。

     3. 降低投资者的门槛、增加参与顶级基金的机会

MOM母基金可以把不同投资者的钱集合然后投给子基金，从而降低每个投资者参与顶级基金的门槛或者获取参与资格。对于子基金来说这种模式也更高效，可以让他们把更多时间和精力专注于投资本身，而不用花费太多精力与客户沟通。